重點推薦煙臺氨綸(新材料)天原集團(資源整合)煙臺萬華(600309供需向好)中國玻纖(600176供需向好)和浙江龍盛(受益原油漲價)   投資戰(zhàn)略：臨時生長和毛利提升結(jié)合。綜合考慮長中短三條主線。

申萬研究2011年投資戰(zhàn)略會舉行。申萬分析師林開盛在會上發(fā)布2011年基礎化工行業(yè)投資戰(zhàn)略演講，11月24日。演講題為“立足臨時生長，關(guān)注毛利提升”

   演講摘要：

   長中短線相結(jié)合，   演講摘要：<   長中短線相結(jié)合。同時關(guān)注生長股和毛利提升的周期股。放眼臨時，認為化工“十二五”規(guī)劃的出臺將會帶來主題性投資機會，十二五”期間一批符合規(guī)劃方向的公司有望迅速生長壯大;聚焦中期，MDI和玻纖行業(yè)供需改善將顯著提升毛利;關(guān)注短期，原油和農(nóng)產(chǎn)品(000061漲價可能發(fā)生傳導效應和替代效應，其中染料最為受益。

建議重點關(guān)注四個方向：新材料、資源整合、節(jié)能環(huán)保和精細化工。其中我最看好有望于明年上半年實現(xiàn)芳綸1414國產(chǎn)化的煙臺氨綸(002254和可能成為四川省馬邊磷礦整合主體的天原集團(002386   臨時主線：關(guān)注“十二五”規(guī)劃下的生長空間。根據(jù)化工“十二五”規(guī)劃的六大任務。

供需仍然是關(guān)鍵要素。未來兩年全球MDI擴產(chǎn)速度放緩，   中期主線：供需改善支撐毛利提升。對于化工周期品。需求恢復，價格有望逐步提升;10和11年玻纖產(chǎn)能增速僅為18%和10%遠低于過去幾年30%產(chǎn)能增速，而10和11年需求增速有望達到25%和15%存在顯著的供需缺口。

06-09年浙江龍盛(600352毛利率在08年達到峰值;另外油價上漲可能使得我國以煤為原(文章來源環(huán)球聚氨酯網(wǎng))料的BDOPVC和乙二醇階段性受益。糧食價格上漲將帶動化肥景氣度走高，   短期主線：商品價格上漲帶動盈利變化。將商品價格上漲的主線分為兩條：原油和農(nóng)產(chǎn)品。寡頭壟斷的染料行業(yè)將受益于原油的傳導效應。棉花價格上漲則有望推升滌綸盈利水平。